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　　1.基本面◈★：原料端◈★，部分矿商报价仍较为坚挺◈★，但合金厂对高价锰矿接受度较低◈★，锰矿价格上行承压◈★，锰矿市场持续偏弱震荡◈★。供应端◈★，硅锰厂产量波动不大◈★，受生产压力影响◈★，部分停产硅锰厂暂无复产计划◈★。目前硅锰厂主动报价意愿偏弱◈★。需求端◈★，下游钢厂对硅锰采购积极性偏弱◈★，多等待新一轮钢招进场◈★，各方多持观望态度◈★；中性◈★。

　　1◈★、基本面◈★：重大会议近日召开◈★，各生产企业注重环保及安全生产◈★。下游焦企采购仍以按需采购为主◈★，叠加贸易商仍在观望◈★，需求端表现偏弱◈★，整体影响炼焦煤市场稳中偏弱运行◈★，部分出货压力较大的煤矿仍有降价现象◈★，整体看炼焦煤市场成交量较少◈★，市场仍存看跌情绪◈★，市场信心不足◈★；偏空

　　3◈★、库存◈★：钢厂库存768.8万吨◈★，港口库存416.1万吨◈★，独立焦企库存768.8万吨◈★，总样本库存1855.5万吨◈★，较上周减少5.9万吨◈★；偏多

　　6◈★、预期◈★：焦钢厂利润不佳◈★，铁水产量低位震荡◈★，且因重要会议即将来临◈★，部分地区钢厂有停限产计划◈★，影响原料煤刚需进一步减少◈★，需求偏弱下◈★，市场观望情绪浓厚◈★，对原料煤多以按需采购为主◈★，预计短期焦煤价格或弱稳运行◈★。焦煤2505◈★：1080-1130区间操作◈★。

　　1◈★、基本面◈★：当前焦企生产积极性一般◈★，多数维持前期生产状态◈★，产地部分焦企在利润亏损及库存压力下有一定减产行为◈★。近期部分贸易商采购增加◈★，焦炭库存有所下降◈★，但整体去库速度相对较慢◈★，焦炭供应仍处过剩局面◈★；偏空

　　3◈★、库存◈★：钢厂库存681万吨◈★，港口库存190.2万吨◈★，独立焦企库存97.2万吨◈★，总样本库存968.4万吨◈★，较上周减少6.8万吨◈★；偏多

　　6◈★、预期◈★：焦企利润下滑◈★，继续增产空间受限◈★，且焦价连续下调后◈★，部分贸易商入市拿货◈★，焦炭库存有所下降◈★，但考虑到钢厂库存依旧较高◈★，部分钢厂仍有控货行为◈★，叠加原料端焦煤价格延续跌势◈★，焦炭成本端暂无支撑◈★，焦炭供需矛盾仍存◈★，预计短期焦炭或弱稳运行◈★。焦炭2505◈★：1650-1700区间操作◈★。

　　1◈★、基本面◈★：现货不锈钢价格略升◈★，短期镍矿价格偏强运行◈★，印尼矿近期短缺◈★，镍铁价格稳中有升◈★，成本线继续坚挺且有小幅上移◈★，不锈钢库存上升◈★，供强需弱◈★。中性

　　1◈★、基本面◈★：供需双弱局面延续◈★，需求季节性回升◈★，库存低位小幅增加◈★，贸易商采购意愿仍不强◈★，下游地产行业继续处下行周期◈★；偏空

　　1◈★、基本面◈★：热卷产量有所增加同时需求反弹至高于同期水平◈★，库存稍有增加但压力不大总体接近同期均值水平◈★，四季度制造业有所回暖◈★；中性

　　1◈★、基本面◈★：钢厂铁水产量继续回升◈★，供应端本月到港水平继续将保持偏高水平◈★，总体供需宽松◈★，港口库存维持高位◈★，市场传言即将出台粗钢压减政策◈★；偏空

　　2◈★、基差◈★：日照港PB粉现货折合盘面价871◈★，基差91◈★；日照港巴粗现货折合盘面价847◈★，基差67◈★，现货升水期货◈★；偏多

　　1◈★、基本面◈★：玻璃生产利润低位◈★，行业冷修放缓◈★，开工率◈★、产量下降至历史同期低位◈★；下游需求疲弱◈★，地产◈★、深加工企业复工复产不及预期◈★，厂库大幅回升◈★；偏空

　　2◈★、基差◈★：浮法玻璃河北沙河大板现货1164元/吨◈★，FG2505收盘价为1227元/吨◈★，基差为-63元◈★，期货升水现货◈★；偏空

　　3◈★、库存◈★：全国浮法玻璃企业库存6713.50万重量箱◈★，较前一周增加2.40%◈★，库存在5年均值上方运行◈★；偏空

　　6尊龙手机版◈★、预期◈★：玻璃需求疲弱◈★、库存持续累积◈★，短期预计震荡偏空运行为主◈★。FG2505◈★：日内1200-1250区间操作

　　1◈★、基本面◈★：供应端看◈★，随国内部分甲醇项目检修逐步展开◈★，内盘开工稍有回落◈★；而港口2-3月进口偏少◈★，风险点在于伊朗甲醇项目回归节奏传导影响◈★，关注烯烃恢复后的边际去库力度◈★。需求看◈★，内地宝丰（宁夏◈★、内蒙古）公妇在线观看5国语字◈★、久泰等烯烃原料外采稳健支撑◈★，上游产区整体销售压力不大◈★；传统下游刚需◈★、运费回落空间有限等◈★，故总体看◈★，预计本周市场表现相对偏强预期◈★；中性

　　3◈★、库存◈★：截至2025年2月27日◈★，华东◈★、华南港口甲醇社会库存总量为86.39万吨◈★，较上周期降3.52万吨◈★；沿海地区（江苏公妇在线观看5国语字◈★、浙江和华南地区）甲醇整体可流通货源增1.22万吨至50.93万吨◈★；偏空

　　4◈★、盘面◈★：20日线向上◈★，价格在均线◈★、主力持仓◈★：主力持仓净多◈★，多增◈★；偏多沥青◈★：1◈★、基本面:供给端来看◈★，根据隆众◈★，2025年3月份国内沥青总计划排产量为238.6万吨◈★，环比增加27.8万吨◈★，增幅13.2%◈★，同比增加0.8万吨◈★，增幅0.3%◈★。本周国内石油沥青样本产能利用率为30.072%◈★，环比增加2.074个百分点◈★，全国样本企业出货24.54万吨◈★，环比增加4.34%,样本企业产量为49.3万吨◈★，环比增加7.41%,样本企业装置检修量预估为81.5万吨◈★，环比减少4.45%,本周炼厂有所增产◈★，提升供应压力◈★。下周或将增加供给压力◈★。需求端来看◈★，重交沥青开工率为28.5%◈★，环比增加0.08个百分点◈★，低于历史平均水平◈★；建筑沥青开工率为24.8%◈★，环比持平◈★，高于历史平均水平◈★；改性沥青开工率为0.7638%◈★，环比增加0.17个百分点◈★，低于历史平均水平◈★；道路改性沥青开工率为10%◈★，环比增加4.50个百分点◈★，低于历史平均水平◈★；防水卷材开工率为32%◈★，环比增加3.25个百分点◈★，高于历史平均水平◈★；总体来看◈★，当前需求低于历史平均水平◈★。成本端来看◈★，日度加工沥青利润为-485.34元/吨◈★，环比增加0.20%◈★，周度山东地炼延迟焦化利润为833.4343元/吨◈★，环比增加0.35%◈★，沥青加工亏损增加◈★，沥青与延迟焦化利润差增加◈★；原油走弱◈★，预计短期内支撑走弱◈★。偏空◈★。

　　2◈★、基差:03月03日◈★，山东现货价3740元/吨◈★，06合约基差为67元/吨◈★，现货升水期货◈★。偏多◈★。

　　3◈★、库存:社会库存为106.2万吨◈★，环比增加7.82%◈★，厂内库存为85.6万吨◈★，环比增加5.29%◈★，港口稀释沥青库存为库存为18万吨◈★，环比减少10.00%◈★。社会库存持续累库◈★，厂内库存持续累库◈★，港口库存持续去库◈★。偏多◈★。

　　1◈★、基本面:供给端来看◈★，据隆众统计◈★，2025年2月PVC产量为187.6687万吨◈★，环比减少10.47%◈★；本周样本企业产能利用率为78.65%◈★，环比减少0.03个百分点◈★；电石法企业产量35.144万吨◈★，环比减少0.97%,乙烯法企业产量10.804万吨◈★，环比减少4.25%◈★；本周供给压力有所减少◈★；下周预计检修有所减少◈★，预计排产少量增加◈★。需求端来看◈★，下游整体开工率为42.46%◈★，环比增加.76个百分点◈★，低于历史平均水平◈★；下游型材开工率为37.1%◈★，环比增加1.85个百分点◈★，低于历史平均水平◈★；下游管材开工率为41.88%◈★，环比增加.44个百分点◈★，低于历史平均水平◈★；下游薄膜开工率为70%◈★，环比增加0个百分点◈★，高于历史平均水平◈★；下游糊树脂开工率为81.28%◈★，环比持平.高于历史平均水平◈★；船运费用看跌◈★；国内PVC出口价格价格占优◈★；当前需求与历史平均水平接近◈★。成本端来看◈★，电石法利润为-455元/吨◈★，亏损环比增加7.50%◈★，低于历史平均水平◈★；乙烯法利润为-550元/吨◈★，亏损环比增加9.30%◈★，低于历史平均水平◈★；双吨价差为2675.15元/吨◈★，利润环比增加1.30%◈★，低于历史平均水平◈★，排产或将承压◈★。中性◈★。

　　2◈★、基差:02月28日◈★，华东SG-5价为5035元/吨◈★，05合约基差为-145元/吨◈★，现货贴水期货◈★。偏空◈★。

　　3◈★、库存:厂内库存为46.9205万吨◈★，环比减少0.17%◈★，电石法厂库为37.1205万吨◈★，环比减少0.17%◈★，乙烯法厂库为9.8万吨◈★，环比减少0.20%◈★，社会库存为49.591万吨◈★，环比减少0.67%◈★，生产企业在库库存天数为7.8天◈★，环比减少1.26%◈★。偏空◈★。

　　1.基本面◈★：2月官方PMI50.2%◈★，环比上升1.1%◈★，12月出口总额同比增长10.7%◈★，较11月的6.7%回升◈★，塑料制品出口金额同比增长4.4%◈★，延续增长◈★。宏观方面◈★，部分地缘冲突谈判有望开启◈★，原油震荡回落◈★，特朗普再度加征关税◈★，国内关注3月重要会议内容◈★。一季度新装置产能投放仍较为集中◈★，产业链库存中性◈★，需求端方面◈★，下游开工有序恢复◈★，农膜开工好转◈★，地膜进入旺季◈★，现货价格得到支撑◈★。当前LL交割品现货价8140（-0）◈★，基本面整体中性

　　1.基本面◈★：2月官方PMI50.2%◈★，环比上升1.1%◈★，12月出口总额同比增长10.7%◈★，较11月的6.7%回升◈★，塑料制品出口金额同比增长4.4%◈★，延续增长◈★。宏观方面◈★，部分地缘冲突谈判有望开启尊龙手机版◈★，原油震荡回落◈★，特朗普再度加征关税◈★，国内关注3月重要会议内容◈★，煤价近期走弱◈★，成本支撑减弱◈★。供应端本周有四川石化等4套装置重启◈★，暂无计划检修◈★，预计供应有所增加◈★，产业链库存中性◈★，需求端方面◈★，节后下游陆续恢复◈★。当前PP交割品现货价7400（-0）◈★，基本面整体中性◈★；

　　1.基本面◈★：年初以来尿素盘面自低位反弹◈★。供应方面◈★，日产继续维持高水平◈★，库存高位有所去库◈★。需求端◈★，整体边际需求有所好转◈★，工业需求中复合肥开工率快速上升◈★，农业需求逐渐回暖◈★。目前主力合约是旺季合约◈★，价格底部此前已形成◈★，但近期价格冲高后成交转弱◈★，交割品现货1840（+0）◈★，基本面整体中性◈★；

　　6.预期◈★：尿素主力合约盘面震荡◈★，日产高位◈★，库存高位回落◈★，需求边际回暖◈★，预计UR今日走势震荡公妇在线观看5国语字◈★，UR2505◈★：日内1780-1830区间操作◈★。

　　1◈★、基本面◈★：纯碱检修计划较多◈★，供给压力缓解预期抬头◈★；下游浮法和光伏玻璃日熔量走稳◈★，但终端需求一般◈★，纯碱厂库处于历史高位◈★；中性

　　2◈★、基差◈★：河北沙河重质纯碱现货价1528元/吨◈★，SA2505收盘价为1548元/吨◈★，基差为-20元◈★，期货升水现货◈★；偏空

　　3◈★、库存◈★：全国纯碱厂内库存181.55万吨◈★，较前一周减少2.18%◈★，库存在5年均值上方运行◈★；偏空

　　6◈★、预期◈★：检修预期提振情绪◈★，但纯碱基本面依然偏弱◈★，短期预计震荡运行为主◈★。SA2505◈★：日内1500-1560区间操作

　　1◈★、基本面◈★：昨日PTA期货涨后回落◈★，现货市场商谈氛围尚可◈★，装置检修预期兑现◈★，且市场传闻个别主流供应商递盘◈★，现货基差走强◈★，区域基差价差扩大◈★，贸易商商谈为主◈★，零星聚酯工厂递盘◈★。个别主流供应商有出货◈★。本周及下周主港主流在05贴水30~33附近成交◈★，个别略高在05贴水25成交◈★，宁波货在05贴水35~40附近商谈成交◈★，价格商谈区间在4970~5035附近◈★。3月下在05贴水20有成交◈★。今日主流现货基差在05-31◈★。中性

　　6◈★、预期◈★：总体预计1-2月PTA仍然以累库存为主◈★，总计70~80万吨左右◈★，但是3-4月将会去库存◈★，总计45万吨左右◈★。所以预计3-4月PTA有可能会有所好转◈★，但是考虑到2024年12月到2月总计90多万吨的累库数量◈★，以及目前期货交割库110多万吨的库存◈★，预计后期PTA 的高度仍然承压◈★。

　　6◈★、预期◈★：短期乙二醇依旧处于累库通道◈★，货源相对宽裕◈★，乙二醇高位表现受限◈★。三月起装置检修将逐步落实◈★，海外供应将陆续回归至偏低位◈★，未来去库预期下使得乙二醇低位支撑偏强◈★。预计乙二醇近期维持区间震荡走势为主◈★，关注需求端的复苏进度◈★。

　　1◈★、基本面◈★：ISO:24/25年度糖缺口488.1万吨◈★，之前预估缺口251.3万吨◈★。Green Pool◈★：预计25/26年度全球糖市过剩270万吨◈★，前一年度预计为短缺370万吨◈★。25年1月1日起◈★，进口糖浆及预混粉关税从12%调整到20%◈★，调整后的关税接近原糖配额外进口关税◈★。2025年1月底◈★，24/25年度本期制糖全国累计产糖749.28万吨◈★；全国累计销糖373.5万吨◈★；销糖率49.85%（去年同期53.13%）◈★。2024年12月中国进口食糖39万吨◈★，同比减少11万吨◈★；进口糖浆及预混粉等三项合计19.05万吨◈★，同比增加7.04万吨◈★。中性◈★。

　　1◈★、基本面◈★：2025年全国植棉意向面积增长0.8%◈★。USDA:2月报调增产量和库存◈★，略偏空◈★。ICAC:2月报预测环比上月增加产量◈★，消费不变◈★，期末库存略增◈★，略偏空◈★。美国对中国进口商品关税增加10%◈★。海关◈★：12月纺织品服装出口同比增长11.4%◈★。12月份我国棉花进口14万吨◈★，同比减少48.7%◈★；棉纱进口15万吨◈★，同比减少1.1%◈★。农村部2月24/25年度◈★：产量616万吨◈★，进口170万吨◈★，消费780万吨◈★，期末库存831万吨◈★。偏空◈★。

　　6◈★：预期◈★：受川普继续再加10%关税言论影响◈★，棉花市场应声回落◈★。市场信心再度受到打击◈★，短期关税政策不明朗◈★，棉花盘中可能偏弱运行◈★。主力05关注13500附近支撑◈★。

　　1.基本面◈★：美豆震荡回落◈★，中美关税战升级忧虑和巴西大豆收割推进打压盘面◈★，美豆短期震荡偏弱等待中美关税战和南美大豆产区天气进一步指引◈★。国内豆粕震荡回升◈★，中美关税战升级预期和技术性买盘支撑◈★，但进口巴西大豆3月后增多预期压制盘面反弹高度◈★。豆粕春节后短期供需两淡◈★，加上美豆走势带动和中美关税战变数◈★，整体进入震荡偏强格局◈★。偏多2.基差◈★：现货3660（华东）◈★，基差653◈★，升水期货◈★。偏多3.库存◈★：油厂豆粕库存62.93万吨◈★，上周49.88万吨◈★，环比增加26.16%◈★，去年同期67.42万吨◈★，同比减少6.66%◈★。偏多

　　6.预期◈★：中美关税战预期和豆粕技术面尚有支撑◈★，南美大豆产区天气仍存变数支撑盘面反弹◈★，但巴西大豆丰产预期维持压制美豆盘面反弹高度◈★，加上国内采购来年巴西大豆增多◈★，国内豆粕短期震荡偏强中期维持区间震荡◈★。

　　1.基本面◈★：菜粕震荡回升◈★，豆粕走势带动和技术性震荡整理◈★，油厂开机年底减少菜粕库存高位回落和明年需求预期良好支撑盘面◈★，但菜粕需求进入淡季压制盘面反弹高度◈★。菜粕现货需求减少◈★，国内油厂菜籽压榨量高位回落◈★，盘面短期震荡偏强◈★。偏多

　　3.库存◈★：菜粕库存3.7万吨◈★，上周3.4万吨◈★，周环比增加8.82%◈★，去年同期3.5万吨◈★，同比增加5.71%◈★。偏空

　　6.预期◈★：菜粕短期受进口油菜籽库存处于高位和需求进入淡季影响震荡回落◈★，但中国对加拿大油菜籽反倾销调查尚有变数◈★，菜粕供需基本面短期利空价格回归区间震荡格局◈★。

　　1.基本面◈★：美豆震荡回落◈★，中美关税战升级忧虑和巴西大豆收割推进打压盘面◈★，美豆短期震荡偏弱等待中美关税战和南美大豆产区天气进一步指引◈★。国内大豆震荡回升◈★，中美关税战预期和技术性买盘支撑◈★，加上国产大豆性价比优势支撑底部◈★，短期受中美关税战和国产大豆收储政策预期交互影响◈★。偏多◈★。

　　3.库存:油厂大豆库存415.4万吨◈★，上周501.42万吨◈★，环比减少17.61%◈★，去年同期478.9万吨◈★，同比减少13.26%◈★。偏多

　　6.预期◈★：美豆走势带动豆粕和技术面尚有支撑◈★，南美大豆产区天气仍存变数支撑盘面反弹尊龙手机版◈★，但巴西大豆丰产预期维持压制美豆盘面反弹高度◈★。国产大豆对进口大豆性价比优势支撑盘面底部◈★，但进口大豆到港量维持高位和国产大豆增产预期压制盘面反弹高度◈★。

　　1.基本面◈★：MPOB报告显示◈★，MPOB月报显示马棕1月产量环比减少9.8%至162万吨◈★，出口环比减少14.74%至149万吨◈★，月末库存环比减少2.6%至183万吨◈★。报告中性◈★，减产不及预期◈★。目前船调机构显示本月目前马棕出口数据环比增加4%◈★，后续进入减产季◈★，棕榈油供应上有所减弱◈★。偏多

　　3.库存◈★：2月21日豆油商业库存92万吨◈★，前90万吨◈★，环比+2万吨◈★，同比+11.7% ◈★。偏空

　　1.基本面◈★：MPOB报告显示◈★，MPOB月报显示马棕1月产量环比减少9.8%至162万吨◈★，出口环比减少14.74%至149万吨◈★，月末库存环比减少2.6%至183万吨◈★。报告中性◈★，减产不及预期◈★。目前船调机构显示本月目前马棕出口数据环比增加4%◈★，后续进入减产季◈★，棕榈油供应上有所减弱◈★。偏多

　　3.库存◈★：2月21日棕榈油港口库存43万吨◈★，前值44万吨◈★，环比-1万吨◈★，同比-34.1%◈★。偏多

　　1.基本面◈★：MPOB报告显示◈★，MPOB月报显示马棕1月产量环比减少9.8%至162万吨◈★，出口环比减少14.74%至149万吨◈★，月末库存环比减少2.6%至183万吨◈★。报告中性◈★，减产不及预期◈★。目前船调机构显示本月目前马棕出口数据环比增加4%◈★，后续进入减产季◈★，棕榈油供应上有所减弱◈★。偏多

　　3.库存◈★：2月21日菜籽油商业库存52万吨◈★，前值50万吨◈★，环比+2万吨◈★，同比+3.2%◈★。偏空

　　1. 基本面◈★：供应方面◈★，春节后生猪供给量有所减少◈★，出栏积极性减弱生猪价格小幅波动◈★，预计本周供给或猪◈★、肉双减◈★。需求方面◈★，国内宏观环境预期偏悲观和加上春节后需求转淡◈★，居民整体消费意愿热情有下降预期◈★，压制短期鲜猪肉消费◈★，但短期生猪供应也减少◈★，价格仍旧偏弱◈★。综合来看◈★，预计本周市场或供需双减◈★、猪价维持震荡偏弱格局◈★，周度价格重心小幅波动◈★。关注月初集团场出栏节奏变化◈★、二次育肥市场动态变化情况◈★；中性◈★。

　　2. 基差◈★：现货全国均价14600元/吨◈★，2505合约基差1475元/吨◈★，现货升水期货◈★。偏多◈★。

　　3. 库存◈★：截至12月31日◈★，生猪存栏量42743万头◈★，环比减少0.6%◈★，同比减少1.6%◈★；截至2024年11月底◈★，能繁母猪存栏为4080万头◈★，环比增加0.2%◈★，同比减少1.9%◈★。偏多◈★。

　　6. 预期◈★：春节后生猪供需两淡◈★，预计本周猪价震荡偏弱运行◈★；生猪LH2505◈★：日内13000至13400区间操作◈★。

　　1◈★、基本面◈★：冶炼企业有减产动作◈★，废铜政策有所放开◈★，2月份◈★，制造业采购经理指数（PMI）为50.2%◈★，比上月上升1.1个百分点◈★，制造业景气水平明显回升◈★；中性◈★。

　　6◈★、预期◈★：美联储降息放缓◈★，库存偏高压制铜价◈★，宏观不确定增强◈★，震荡调整为主◈★，沪铜2504◈★：日内76000~78000区间操作◈★。

　　6◈★、预期◈★：碳中和催发铝行业变革◈★，长期利多铝价◈★，美联储降息放缓◈★，铝价维持震荡运行◈★，沪铝2504◈★：日内20500~20800区间操作◈★。

　　1◈★、基本面◈★：外盘大幅上涨◈★，20均线有较强支撑◈★。上周现货市场在镍价下跌过程中◈★，采购有所转好◈★，一旦上涨则观望为主◈★。矿端印尼短缺问题仍存◈★，镍铁价格继续稳中有升◈★，成本端有一定支撑◈★，不锈钢库存再次上涨◈★，供强需弱仍是不锈钢的基本情况◈★。新能源方面◈★，1月汽车产销数据不错◈★，加上政策面可能会有以旧换新等政策◈★，利多◈★。中长线过剩格局不变◈★。偏空

　　1◈★、基本面◈★：外媒12月18日消息◈★，世界金属统计局( WBMS )公布的最新数据报告显示◈★，2024年10月◈★，全球锌板产量为117.45万吨◈★，消费量为119.51万吨◈★，供应短缺2.06万吨◈★。1-10月◈★，全球锌板产量为1156.9万吨◈★，消费量为1156.22万吨◈★，供应过剩0.68万吨◈★。10月◈★，全球锌矿产量为102.28万吨◈★。

　　4◈★、盘面◈★：昨日沪锌震荡上涨走势◈★，收20日均线日均线◈★、主力持仓◈★：主力净多头◈★，多增◈★；偏多◈★。6◈★、预期◈★：LME库存仓单继续下降◈★；上期所仓单缓慢增加◈★；沪锌ZN2504◈★：震荡反弹◈★。黄金

　　1◈★、基本面◈★：特朗普确认周二加征加墨关税◈★，金价回升◈★；美国三大股指全线收跌◈★，欧洲三大股指收盘全线上涨◈★；美债收益率全线%报106.53◈★，离岸人民币小幅贬值报7.3026◈★；COMEX黄金期货涨1.95%报2904.1美元/盎司◈★；中性

　　6◈★、预期◈★：今日关注十四届全国人大和政协三次会议◈★、美国总统特朗普向国会联席会议讲话◈★、美联储委员讲话◈★。特朗普确认周二加征加墨关税◈★，美国ISM制造业指数趋近停滞◈★，经济担忧升温◈★，金价回升◈★。沪金溢价收敛至-1.2元/克左右◈★。关税威胁担忧再度升温◈★，俄乌停战预期仍存◈★，短期情绪波动较大◈★，金价高位震荡公妇在线观看5国语字◈★。沪金2504◈★：671-680区间操作◈★。

　　1◈★、基本面◈★：特朗普确认周二加征加墨关税◈★，银价回升◈★；美国三大股指全线收跌◈★，欧洲三大股指收盘全线上涨◈★；美债收益率全线%报106.53◈★，离岸人民币小幅贬值报7.3026◈★；COMEX白银期货涨2.44%报32.265美元/盎司◈★；中性

　　6◈★、预期◈★：目前来看中小盘指数上方压制明显◈★，权重指数回调空间有限◈★，不过受到关税不确定性影响短期压制市场风险偏好◈★，日内遇到恐慌抛售可短线偏多思路◈★。

　　1◈★、基本面◈★：现券期货均走强◈★，银行间主要利率债收益率普遍下行◈★，中短券表现更好◈★；国债期货全线%◈★；银行间信用债普遍走暖◈★，尤其是“二永债”收益率普遍下行◈★；月初银行间资金面整体转松◈★，主要回购利率多数明显下行◈★。

　　2◈★、资金面◈★：3月3日◈★，人民银行以固定利率公妇在线观看5国语字◈★、数量招标方式开展了970亿元7天期逆回购操作◈★，操作利率为1.5%◈★。Wind数据显示◈★，当日2925亿元逆回购到期◈★，因此单日净回笼1955亿元◈★。

　　3◈★、基差◈★：TS主力基差为-0.3466◈★，现券贴水期货公妇在线观看5国语字◈★，偏空◈★。TF主力基差为-0.0820◈★，现券贴水期货◈★，偏空◈★。T主力基差0.1344◈★，现券升水期货◈★，偏多◈★。TL主力基差为0.4684◈★，现券升水期货◈★，偏多◈★。

　　4◈★、库存◈★：TS◈★、TF◈★、T主力可交割券余额分别为13594亿◈★、14935亿◈★、23566亿◈★；中性◈★。

　　5◈★、盘面◈★：TS主力在20日线日线向下◈★，偏空◈★；TF主力在20日线日线向下◈★，偏空◈★；T主力与在20日线日线◈★、主力持仓◈★：TS主力净多尊龙手机版◈★，多增◈★。TF主力净多◈★，多增◈★。T主力净多◈★，多减 ◈★。

　　7◈★、预期◈★：受春节因素影响◈★，1月CPI涨幅扩大◈★，制造业PMI呈现季节性回落◈★，节日效应凸显 ◈★；1月社融信贷迎来开门红◈★，货币降息的紧迫性有所下降◈★；央行MLF缩量平价续做◈★。近期权益市场迎来回调◈★，股债跷跷板效应减弱叠加银行间资金偏紧现象得到一定程度缓解◈★。国债期货见底回升◈★。本周国内两会召开◈★，需关注最新政策变化以及中美关税方面的新增变量◈★，国债期货回调后或积累反弹动能◈★。

　　1◈★、基本面:供给端来看◈★，上周碳酸锂产量为18456吨◈★，环比增长7.52%,高于历史同期平均水平◈★。需求端来看◈★，上周磷酸铁锂样本企业库存为94650吨◈★，环比减少0.07%,上周三元材料样本企业库存为12039吨◈★，环比减少0.27%◈★。成本端来看◈★，外购锂辉石精矿成本为80276元/吨◈★，日环比增长0.33%,生产所得为-3722元/吨◈★，有所亏损◈★；外购锂云母成本为84672元/吨◈★，日环比持平◈★，生产所得为-10650元/吨◈★，有所亏损◈★；回收端生产成本接近矿石端成本◈★，排产积极性一般◈★；盐湖端季度现金生产成本为31649元/吨◈★，盐湖端成本显著低于矿石端◈★，盈利空间充足◈★，排产动力十足◈★。中性◈★。

　　2◈★、基差:03月03日◈★，电池级碳酸锂现货价为75100元/吨◈★，05合约基差为-300元/吨◈★，现货贴水期货◈★。中性◈★。

　　工业硅◈★：1◈★、基本面:供给端来看◈★，上周工业硅供应量为7.1万吨◈★，环比持平◈★。需求端来看◈★，上周工业硅需求为7万吨◈★，环比增长1.45%.需求有所抬升.多晶硅库存为28万吨◈★，处于高位◈★，硅片亏损◈★，电池片亏损尊龙手机版◈★，组件盈利◈★；有机硅库存为67200吨◈★，处于高位◈★，有机硅生产利润为870元/吨◈★，处于盈利状态◈★，其综合开工率为69.36%◈★，环比持平◈★，低于历史同期平均水平◈★；铝合金锭库存为1.36万吨◈★，处于低位◈★，进口亏损为278元/吨◈★，A356铝送至无锡运费和利润为524.67元/吨◈★，再生铝开工率为56.3%◈★，环比持平◈★，处于低位◈★。成本端来看◈★，新疆地区样本通氧553生产亏损为2234元/吨◈★，枯水期成本支撑有所上升◈★。中性◈★。2◈★、基差:02月28日◈★，华东不通氧现货价10600元/吨◈★，05合约基差为245元/吨◈★，现货升水期货◈★。偏多◈★。尊龙◈★。尊龙凯时◈★，尊龙凯时人生就是博官网登录◈★。尊龙凯时-人生就是博中国官网